两大铜业巨头南方铜业公司（Southern Copper Corp）和淡水河谷公司（Vale SA）正面临一种罕见情况：由于黄金、白银等副产品价格的飙升，他们生产铜的成本竟然转为负值。
根据南方铜业在官网发布的10-Q文件，今年第一季度，扣除副产品的销售收入后，公司每生产1磅铜的现金成本为负的0.11美元，去年同期这个数字为正的0.77美元。
来源：南方铜业10-Q文件
这意味着，即使不计入铜的销售价格，南方铜业仅从矿山开采铜矿石就能实现盈利。淡水河谷的铜生产成本也在“全成本”口径下同样转为负值，而其他主要生产商仍维持正成本。
这种罕见现象反映出，大型矿床中与铜共生的金属，如黄金、白银、钼、锌等的价格大幅上涨。过去一年中，白银价格翻了一番多，黄金上涨约40%。
由于南方铜业和淡水河谷旗下的矿床中包含多种金属，这两家公司从副产品中获得的收入明显高于多数同行，副产品带来的“意外之财”令他们可以获得铜带来的全部收益。
南方铜业首席财务官Raul Jacob周四（4月30日）对分析师表示：“负现金成本意味着，我们12亿美元的副产品收入已经完全覆盖了铜的生产成本。”
除了副产品因素外，南方铜业由于拥有大规模一体化运营，其基础成本结构本身也较低。
尽管中东战事扰乱了用于从矿石中分离金属的硫酸供应股票配资网官网，但南方铜业和淡水河谷本身是这种浸出剂的净卖方，这在一定程度上帮助其基础金属业务抵御了通胀压力。
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